亞洲最有影響力的評級機構標普發(fā)布最新報告顯示
　   
　　3月2日，被視為亞洲最有影響力的評級機構標準普爾（以下簡稱標普）發(fā)布最新報告顯示，流動性問題與嚴峻的市場環(huán)境，將導致部分中資大型地產(chǎn)商今年面臨違約風險，行業(yè)整合將加劇。

　　■房價仍將受壓下調(diào)
　　
　　據(jù)統(tǒng)計，被標普評級的13家中資地產(chǎn)商里，有6家在未來一年面臨可轉債到期贖回，總額超過100億港元。標普資深董事、大中華區(qū)企業(yè)評級負責人曾怡景認為，財務投資者會加快且持續(xù)撤資，預計將導致部分地產(chǎn)商破產(chǎn)。
　　
　　而政府，在標普看來也并不會出手救市。理由是，地產(chǎn)行業(yè)的泡沫仍未擠凈，調(diào)整仍將繼續(xù)。此外，政府為低收入人群解決住房問題的決心很大。今年，房價仍將受壓下調(diào)。

　　■上市地產(chǎn)商相繼發(fā)預警
　　
　　該報告認為，今年地產(chǎn)業(yè)的負面因素將占據(jù)主導，形勢嚴峻，成交量將持續(xù)低迷，融資也十分艱難。但多數(shù)地產(chǎn)商卻在2008年消耗了大量資金，今年融資需求強烈。兩相夾擊，資金鏈斷裂風險較大。
　　
　　去年下半年以來，市場已猜測地產(chǎn)商銷售不利、資金緊張，但那時地產(chǎn)商都竭力否認。到了今年，地產(chǎn)商們不再遮掩。截至目前，瑞安建業(yè)、綠城中國、合景泰富、奧園集團等已相繼發(fā)布盈利預警，表示去年利潤會顯著下降，開始做預虧準備。
　　
　　標普認為，今年中資地產(chǎn)將延續(xù)去年以來的低迷，不可能復蘇。這意味著，地產(chǎn)商難以回籠資金。而同時，股市債市持續(xù)低迷，銀行放貸謹慎，地產(chǎn)商更難以取得新的融資。

　　■可轉債贖回壓力激增
　　
　　致命的是，財務投資者會提前撤資，贖回可轉債。曾怡景表示，受金融危機影響，信貸持續(xù)緊縮，財務投資者都有回籠資金的強烈需求。而且，不僅外資，包括香港、臺灣在內(nèi)的財務投資者對國內(nèi)地產(chǎn)行業(yè)都判斷悲觀，相信持續(xù)撤資將是大方向。
　　
　　中資地產(chǎn)商上市時，普遍以發(fā)行可轉債的方式，引入了財務投資者。如今這些可轉債成了定時炸彈。標普副董事、評級分析師符蓓透露，在標普追蹤了解的13家地產(chǎn)商中，有6家將在未來一年面臨可轉債到期，總額超過100億港元。符蓓補充分析，在熊市還看不到底的時候，可轉債轉為股票的吸引力很小，預計到期時，投資者會普遍選擇贖回。這無疑于釜底抽薪，將成為壓垮地產(chǎn)商的最后一根稻草。

　　■中新地產(chǎn)很難熬過今年
　　
　　1月23日，中新地產(chǎn)未能如期支付4億美元債券總計約1.52億港元的半年利息，已經(jīng)構成違約。穆迪和標普也將其評級下調(diào)至最低。在一個月的寬限期，即破產(chǎn)清算前4天，中新地產(chǎn)于2月19日交了半年利息，險過一關。但是，今年內(nèi)，中新地產(chǎn)還需要償還幾筆大款項。11億港元可轉換債券的認沽期權6月到期，7月要支付的4億美元債券的下一次票息，有關珠海項目的一筆15億元人民幣貸款12月到期。這些個個都是“鬼門關”，符蓓預計，除非有奇跡，中新地產(chǎn)很難熬過今年。
　　
　　被標普評級的13家中資地產(chǎn)商中，展望負面的有8家，是去年同期數(shù)字的4倍。而且，符蓓表示，除非主導行業(yè)的負面因素有根本轉變，否則各公司的評級未來仍有可能下調(diào)。